ฤดูกาลแห่งรายได้มาถึงพร้อมกับความหวาดกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ตลาดมีความได้เปรียบก่อนฤดูกาลรับรายได้

ฤดูกาลแห่งการสร้างรายได้กำลังเริ่มต้นขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย เงินเฟ้อ และกำไร

เดลต้า สายการบินที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกา ขาดทุนเกินคาด ในวันพฤหัสบดีและธนาคารที่ใหญ่ที่สุดบางแห่งเช่น JPMorgan Chase, Wells Fargo และ Citigroup จะรายงานในวันศุกร์

นักลงทุนได้รับข่าวดีในวันพุธ ดัชนีราคาผู้บริโภคแสดงพาดหัว อัตราเงินเฟ้อลดลง สู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปี นั่นทำให้วอลล์สตรีทต้องดิ้นรนเพื่ออัปเดตการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs เห็นว่าเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในการประชุมวันที่ 3 พฤษภาคม แต่ ระงับในเดือนมิถุนายน.

อย่างไรก็ตาม หุ้นร่วงลงเนื่องจากความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มขึ้น รายงานการประชุมเฟดจากการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อนยืนยันว่าธนาคารกลางมองว่าการชะลอตัวในช่วงครึ่งหลังของปีเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ตำแหน่งนั้นคือ ย้ำ ในการกล่าวสุนทรพจน์ของ Mary Daly ประธานเฟดแห่งซานฟรานซิสโก ผู้ซึ่งกล่าวว่ายังมี “งานที่ต้องทำอีกมาก” เพื่อเพิ่มอัตราและลดอัตราเงินเฟ้อ

ด้วยแนวโน้มภาวะถดถอย ผลกำไรของบริษัทจึงมีความสำคัญ นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรในไตรมาสที่แล้วจะลดลงเกือบ 7% เมื่อเทียบรายปี ตามข้อมูลของ FactSet ซึ่งเป็นการลดลงที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วันแรก ๆ ของการแพร่ระบาด บริษัท 78 แห่งใน S&P 500 ก็มีเช่นกัน เตือนนักลงทุนลดคาดการณ์กำไรลงอย่างมากซึ่งเป็นการอ่านที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปี 2019 เมื่อภาคการผลิตของสหรัฐฯ อยู่ในภาวะถดถอย

คำถามใหญ่สำหรับนักลงทุนคือว่า การคาดการณ์ที่อ่อนแอกว่าแปลเป็น แรงกดดันด้านกำไรที่บังคับให้บริษัทต่างๆ “ต้องลดค่าใช้จ่าย รวมถึงการปลดพนักงาน” Quincy Krosby หัวหน้านักยุทธศาสตร์ระดับโลกของ LPL Financial เขียนไว้ในบันทึกล่วงหน้าก่อนฤดูกาลรับรายได้ เธอเสริมว่าผลลัพธ์ขององค์กรสามารถชี้แจงมุมมองที่ยุ่งเหยิงของตลาดเกี่ยวกับเศรษฐกิจได้ ตลาดตราสารหนี้มีการซื้อขายราวกับว่าเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่กำลังใกล้เข้ามา ในขณะที่หุ้นยังคงอยู่ในแดนบวกสำหรับปีนี้

สิ่งที่ควรดูในวันศุกร์จากธนาคาร: ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของอเมริกาถูกมองว่าเป็นระฆังสำหรับสุขภาพของเศรษฐกิจ นักวิเคราะห์มีแนวโน้มที่จะย่างพวกเขาเกี่ยวกับงบดุลและกระแสเงินฝากหลังจากความวุ่นวายที่จับกลุ่มหลังจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank เมื่อเดือนที่แล้ว

สัญญาณเชิงบวก: รายงานการประชุมของเฟดที่เผยแพร่ในวันพุธระบุว่าธนาคารกลางมองว่าผลกระทบจากวิกฤตการธนาคารค่อนข้างถูกควบคุม

นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้น

หุ้น LVMH ทะยานต่อเนื่อง กลุ่มสินค้าหรูหราที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งเป็นเจ้าของ Louis Vuitton เพิ่มขึ้น 4.3 เปอร์เซ็นต์ในปารีสในวันพฤหัสบดีหลังจากนั้น รายงาน รายได้ดีเกินคาดจากตลาดหลักในจีน โดยได้รับแรงหนุนจากการสิ้นสุดมาตรการล็อคดาวน์โควิด-19 การชุมนุมครั้งนี้ช่วยเพิ่มความมั่งคั่งส่วนตัวให้กับเบอร์นาร์ด อาร์โนลต์ ผู้ก่อตั้งบริษัทและบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในโลกหลายพันล้านคน

CEO ของ Amazon เตือนถึง “กระแสลม” ที่หน่วยการประมวลผลแบบคลาวด์มูลค่า 85 พันล้านดอลลาร์ ในพระองค์ จดหมายผู้ถือหุ้นประจำปี Andy Jassy ออกมาเตือนเมื่อวันพฤหัสบดีว่าลูกค้า AWS ของ Amazon กำลังลดการใช้จ่ายลง ซึ่งเขาคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อการเติบโต หุ้นของ Amazon สูงขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายล่วงหน้า และเพิ่มขึ้นในปีนี้แม้ว่าบริษัทจะเลิกจ้างพนักงานท่ามกลางการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีที่ชะลอตัวลง

ศาลอุทธรณ์ตัดสินเท็กซัสเรื่องยาทำแท้ง วงจรที่ห้า ได้รับชัยชนะบางส่วน ถึงนักเคลื่อนไหวด้านสิทธิการทำแท้งและหน่วยงานกำกับดูแลในการพิจารณาคดีว่าไมเฟพริสโตนสามารถให้บริการแก่ผู้ป่วยได้ในขณะนี้ แต่ก็จำกัดการเข้าถึงยาบางส่วน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ผู้พิพากษาในเท็กซัสตัดสินว่าควรถอนยาที่สำนักงานคณะกรรมการอาหารและยาอนุมัติในปี 2543 ออกจากตลาด ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับอำนาจของหน่วยงานดังกล่าว

ผู้บริหารของ JPMorgan Chase ต้องกลับไปที่สำนักงานเต็มเวลา มีรายงานว่าธนาคารแจ้งกรรมการผู้จัดการว่าพวกเขาต้องทำ เข้าออฟฟิศห้าวันต่อสัปดาห์ เพื่อให้พร้อมสำหรับการประชุมกลยุทธ์และการประชุมกะทันหัน JP Morgan และสำนักงานกฎหมาย Davis Polk & Wardwell ก็เช่นกัน ผูกมัดการจ่ายเงินเพื่อเข้าทำงานในสำนักงาน.

นโยบายอุตสาหกรรมกลับมา

ของเก่ากลับมาใหม่เมื่อพูดถึงนโยบายอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ ฝ่ายบริหารของ Biden ในวันพุธเสนอ ปฏิวัติกฎการปล่อยมลพิษใหม่ หมายถึงการเร่งการเปลี่ยนแปลงที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมและเพิ่มยอดขายรถยนต์ไฟฟ้า ในตัวอย่างล่าสุดของแนวทางเชิงรุกในการเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจ

ผู้ผลิตรถยนต์ระมัดระวังการเปลี่ยนแปลงที่กฎใหม่กำหนด แต่ภาคเอกชนได้เห็นผลประโยชน์ก้อนใหญ่แล้ว — ในรูปของเครดิตภาษี เงินให้เปล่า เงินกู้ และโปรแกรมจูงใจอื่น ๆ หลายแสนล้านดอลลาร์ — จากความกระตือรือร้นที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งของรัฐบาลกลางสำหรับการลงทุนในอุตสาหกรรม

• เดอะ กฎหมายโครงสร้างพื้นฐานของพรรคสองฝ่าย ในปี 2564 ได้ทุ่มเงินใหม่ประมาณ 600 พันล้านดอลลาร์สำหรับโครงการสีเขียว ซึ่งรวมถึงการสร้างสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้าเพื่อตอบสนองสิ่งที่ฝ่ายบริหารหวังว่าจะเป็นความต้องการที่เปลี่ยนแปลงไปของผู้บริโภค

• ในปี 2565 พระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อ ให้คำมั่นว่าจะให้เงิน 369 พันล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเพื่อพลังงานสะอาดและการลดการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ รวมถึงเครดิตภาษีสำหรับการซื้อรถยนต์ไฟฟ้าที่ผลิตในประเทศ

• พระราชบัญญัติ CHIPS และวิทยาศาสตร์เมื่อปีที่แล้ว มากกว่า 52 พันล้านเหรียญสหรัฐ การให้เงินช่วยเหลือ เงินกู้ และเครดิตภาษีเป็นเวลากว่าห้าปีเพื่อเป็นทุนในการวิจัยเซมิคอนดักเตอร์และสนับสนุนให้บริษัทต่างๆ สร้างโรงงานผลิตชิปในสหรัฐอเมริกา

• พระราชบัญญัติการอนุญาตการป้องกันประเทศเมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้วรวมถึงอีกหลายสิบฉบับ มาตรการด้านนโยบายอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับภาคเอกชน.

• ในสัปดาห์นี้ ฝ่ายบริหารของ Biden ได้ประกาศ Project Next Gen 5 พันล้านดอลลาร์บวก ความคิดริเริ่มซึ่งเช่นเดียวกับ Operation Warp Speed ​​​​รุ่นก่อนในยุคทรัมป์จะเกี่ยวข้องกับความร่วมมือกับ บริษัท เอกชนเพื่อเร่งการพัฒนาวัคซีนโควิด

นโยบายอุตสาหกรรมสูญเสียเสน่ห์ไปใน “ยุคเสรีนิยมใหม่” ในทศวรรษ 1970 ผู้กำหนดนโยบายเศรษฐกิจต้องการชะลอการเติบโตของอุตสาหกรรมเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นพวกเขาจึงหยุดสนับสนุนให้บริษัทต่าง ๆ “สร้างโรงงานและผลิตวิดเจ็ตเพิ่มขึ้นอ้างอิงจาก Mark Muro จากสถาบัน Brookings แต่เจ้าหน้าที่ทางขวาและซ้ายกลับดำเนินนโยบายที่เพิ่มการคืนทุนให้กับเจ้าของให้มากที่สุด และลดความร่วมมือทางอุตสาหกรรมระหว่างภาครัฐและเอกชน

ภายใต้นายไบเดน สหรัฐฯ กำลังกลับสู่สภาพเดิม วิธีการก่อนหน้านี้, การใช้อำนาจรัฐส่งเสริมการเติบโตของภาคเอกชนในด้านที่เห็นว่ามีความสำคัญ แต่ ความท้าทายในการนำไปใช้ ความคิดริเริ่มเหล่านี้ยังคงอยู่ ความน่ากลัวของการเมืองก็เช่นกัน กับพรรครีพับลิกันหลายคน รวมทั้งโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ขู่จะเคียวผ่านเครื่องจักรของรัฐบาลกลาง

SoftBank ถอนตัวจากอาลีบาบา

หุ้นในอาลีบาบาร่วงลงมากถึง 5.2% ในฮ่องกงเมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากมีรายงานว่า SoftBank กลุ่มเทคโนโลยีของญี่ปุ่นและเป็นหนึ่งในนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดของอาลีบาบา กำลังขายหุ้นเกือบทั้งหมดในบริษัทอินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่ของจีน

SoftBank นำโดยมหาเศรษฐี Masayoshi Son ทำการเดิมพันที่ให้ผลกำไรมากที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์เทคโนโลยีหลังจากสนับสนุน Jack Ma ผู้ก่อตั้ง Alibaba ด้วยการลงทุนในช่วงแรกและจะเป็นเจ้าของมากถึงหนึ่งในสามของบริษัท

อย่างไรก็ตาม SoftBank ได้ขายหุ้นของ Alibaba ไปประมาณ 3.6 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา เนื่องจากพยายามลดความเสี่ยงต่อหุ้นเทคโนโลยีของจีนที่ผันผวน การลงทุนครั้งแรกของ Mr. Son ในอาลีบาบาช่วยให้นักลงทุนเป็นที่รู้จักทั่วโลก

เช่น เดอะ ไฟแนนเชียล ไทมส์ รายงาน:

การขายหุ้นของ SoftBank มาถึงช่วงเวลาสำคัญสำหรับกลุ่มบริษัทญี่ปุ่น ซึ่งกำลังวางแผนรายชื่อบริษัท Arm นักออกแบบชิปในสหราชอาณาจักรระดับบล็อกบัสเตอร์ เนื่องจากบริษัทพยายามที่จะฟื้นตัวจากการลงทุนที่ล้มเหลวและการขาดทุนที่ไม่เคยมีมาก่อน สำหรับอาลีบาบา จะหมายถึงการถอยห่างของผู้สนับสนุนที่รู้จักกันมานาน เช่นเดียวกับที่กลุ่มชาวจีนพยายามสร้างตัวเองใหม่โดยแยกออกเป็นหกหน่วยงาน

ความสัมพันธ์ Epstein ของ JPMorgan

ข้อเรียกร้องใหม่เกี่ยวกับความสัมพันธ์ของเจพีมอร์แกน เชส กับเจฟฟรีย์ เอพสเตน ผู้กระทำความผิดทางเพศซึ่งเสียชีวิตในคุกในปี 2562 ได้รับการเปิดเผยในการยื่นฟ้องทางกฎหมายเมื่อวันพุธ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัททราบดีว่าเขาถูกกล่าวหาว่าจ่ายเงินเพื่อพาเด็กสาวที่ยังไม่บรรลุนิติภาวะและหญิงสาว ไปที่บ้านของเขาเมื่อเจ็ดปีก่อนที่ลูกค้าจะยุติความสัมพันธ์กับเขา

รายละเอียดถูกเปิดเผยในคดีฟ้องร้อง JPMorgan ของหมู่เกาะเวอร์จินของสหรัฐ ดินแดน, ซึ่งนายเอพสเตนมีที่อยู่อาศัย กล่าวว่าธนาคารอำนวยความสะดวกในการค้าประเวณีของเขาโดยอนุญาตให้เขาโอนเงินและโอนเงินให้เหยื่อ ก่อนหน้านี้ธนาคารปฏิเสธว่าไม่ได้ช่วยเหลือนายเอพสเตนและพยายามเปลี่ยนจุดสนใจไปที่ เจส สเตลีย์ซึ่งเป็นอดีตผู้บริหารที่บริหารความสัมพันธ์ JPMorgan กำลังฟ้องร้องนาย Staley เนื่องจากไม่สามารถเปิดเผยสิ่งที่เขารู้เกี่ยวกับนาย Epstein ให้ธนาคารทราบ เขาได้ปฏิเสธการกระทำผิด

ธนาคารรู้เรื่องข้อกล่าวหาของ Mr. Epstein ในปี 2549 ตามคำอธิบายของการปลดออกจากตำแหน่งโดย Mary Erdoes หัวหน้าฝ่ายการจัดการสินทรัพย์และความมั่งคั่งที่ยื่นในนิวยอร์ก ในปีเดียวกันนั้น นายเอพสเตนถูกตั้งข้อหาก่ออาชญากรรมทางเพศ เขายอมรับผิดในข้อหาชักชวนให้ค้าประเวณีกับผู้เยาว์ในอีก 2 ปีต่อมา และถูกจำคุกเพียงปีกว่า เอกสารดังกล่าวระบุว่าพฤติกรรมของ Mr. Epstein เป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวางภายในธนาคาร

พนักงานยกธงแดง ทีมบริหารความเสี่ยงตั้งข้อสังเกตในปี 2549 ว่านายเอพสเตนทำการถอนเงินสดครั้งละ 40,000 ถึง 80,000 ดอลลาร์ต่อเดือน รวมแล้วมากกว่า 750,000 ดอลลาร์ต่อปี ธนาคารจำเป็นต้องรายงานธุรกรรมที่น่าสงสัย เช่น การถอนเงินจำนวนมากที่อาจชี้ให้เห็นถึงกิจกรรมทางอาญา เช่น การฟอกเงิน หมู่เกาะเวอร์จินของสหรัฐกล่าวว่าธนาคารมีข้อมูลเพียงพอที่จะแจ้งเจ้าหน้าที่เกี่ยวกับพฤติกรรมของนายเอพสเตน

ในปี 2554 เจ้าหน้าที่อาวุโสด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบได้แจ้งข้อกังวล เกี่ยวกับเงินกู้ที่นายเอพสเตนเกี่ยวข้องกับเอเจนซี่โมเดลซึ่งถูกกล่าวหาว่านำเด็กหญิงที่ยังไม่บรรลุนิติภาวะเข้าสหรัฐฯ เจ้าหน้าที่ถึงกับสงสัยว่านายเอพสเตนมีลูกค้าจริงหรือไม่: “ฉันอยากทราบว่าเขากำลังจัดการของใครอยู่ เงินตอนนี้หรือเป็นเงินทั้งหมดของเขา”

JPMorgan เคยกล่าวไว้ว่า Ms. Erdoes มีความทรงจำเดียวที่ได้พบกับ Mr. Epstein อย่างเป็นทางการ “ซึ่งเป็นวันที่เธอไล่เขาออกจากการเป็นลูกค้า” ในปี 2013 ตามข้อมูล หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัล. ธนาคารและ Ms. Erdoes ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการยื่นฟ้องครั้งล่าสุด

ความเร็วในการอ่าน

ข้อเสนอ

นโยบาย

ดีที่สุดของส่วนที่เหลือ

• ในยุคของการทำงานที่คล่องตัว คนคืออะไร? ทำทั้งวัน? (นยท.)

• ผู้ตรวจสอบได้ทำลายนิรนาม ของบล็อกเชน เพื่อกู้คืน cryptocurrencies ที่ถูกขโมยนับพันล้านและจับหัวขโมย (ดับเบิลยูเอสเจ)

• “บริษัทเฉพาะของเยอรมนี เป็นแบบอย่างของชีวิตหลังโลกาภิวัตน์” (บลูมเบิร์ก)

• สพป และ พีบีเอส ได้ออกจาก Twitter หลังจากถูกระบุว่าเป็น “สื่อที่ได้รับทุนจากรัฐบาล” (NPR, Axios)

เราต้องการความคิดเห็นของคุณ! กรุณาส่งอีเมลความคิดและข้อเสนอแนะไปที่ dealbook@nytimes.com.